Динамика политики и финансирования поддерживает прогресс CCUS, несмотря на неудачи

Усилия по расширению улавливания, использования и хранения углерода (CCUS) сделали несколько важных шагов вперед в 2025 году. Несмотря на задержки и отмены в некоторых областях, проекты достигли заметных результатов на ключевых рынках, а растущее финансирование придало дополнительный импульс.

Развертывание CCUS в Европе стало значительным изменением, поскольку это первая в мире установка, предназначенная для сжигания углекислого газа.₂ В Норвегии начал работу складской хаб. Крупные проекты были также сданы в эксплуатацию в Китае и Северной Америке, а строительство новых объектов началось в восьми странах мира. Новейшее ежегодное обновление базы данных проектов CCUS МЭА, которое включает в себя разработки за период с первого квартала 2025 года по первый квартал 2026 года, показало, что мощности улавливания, которые находились в эксплуатации или находились в стадии строительства в этот период, были более чем на 10% выше, чем в предыдущем обновлении базы данных, которое охватывало период с первого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года. Между тем, емкость хранилища увеличилась примерно на 25%. Что касается будущих перспектив, общая потенциальная мощность улавливания осталась на том же уровне — около 425 миллионов тонн (Мт), хотя сроки развертывания большей части этой запланированной мощности были перенесены на 2035 год из-за задержек в выдаче разрешений и строительства, а также из-за более широкой неопределенности на рынке.

Выводы из нашей предстоящей публикации, Финансирование CCUS в масштабепоказывают, что за последние два года было привлечено более 15 миллиардов долларов США коммерческого долга – почти исключительно на рынках, где правительство снизило риски, связанные с выбросами CO.₂ захват, транспортировка и хранение, обеспечивая достаточную определенность и уверенность для кредиторов и инвесторов, чтобы вмешаться. Это говорит о том, что новая политика CCUS помогает распределить проектные риски по государственному и частному секторам, что, в свою очередь, позволяет беспрецедентному уровню частного капитала притекать в проекты. Однако обеспечение того, чтобы это выходило за рамки небольшого количества проектов, потребует дополнительной политической поддержки для обеспечения жизнеспособных бизнес-моделей и определения конкретных рисков, которые необходимо учитывать, чтобы большее количество проектов могло принять окончательные инвестиционные решения (FID).

В региональном масштабе в 2025 году наибольшие темпы роста наблюдались в Европе и на Ближнем Востоке1, где увеличились мощности как по улавливанию, так и по хранению. В Северной Америке также зафиксировано значительное увеличение мощностей по хранению CO₂, хотя прогресс в улавливании был ограничен приостановкой или задержкой реализации многих проектов.

Недавний прогресс стал возможным благодаря адресной государственной поддержке, которая помогла укрепить экономику проекта и снизить инвестиционные риски. В Европе долгосрочные гарантии доходов – в основном посредством контрактов на разницу выбросов углерода – вместе с механизмами распределения рисков позволили проектам по улавливанию более высоких затрат (например, связанным с производством цемента) и крупным транспортным и складским узлам достичь FID. В Северной Америке налоговые льготы продолжали поддерживать проекты улавливания, особенно в таких низкозатратных приложениях, как производство удобрений и биоэтанола. На Ближнем Востоке прогресс был поддержан добычей углеводородов и ожидаемым спросом на топливо и материалы с низким уровнем выбросов, при этом риски в значительной степени контролировались за счет участия государственных нефтегазовых компаний в качестве спонсоров проекта.

Кредитование коммерческих банков, поступающее в этот сектор, достигло беспрецедентного уровня. Однако он по-прежнему сильно сконцентрирован на рынках с прочными механизмами снижения финансовых рисков, связанных с проектами CCUS. На Соединенное Королевство, которое сочетает в себе долгосрочные контракты для эмитентов, механизмы перекрестной компенсации и государственную поддержку для долгосрочных рисков, приходилось около 85% этого финансирования за последние два года.

В то же время в 2025 году несколько сегментов сектора CCUS столкнулись с растущими препятствиями. Это особенно касается проектов, которые планируют улавливать CO.₂ от предприятий по производству водорода, которые изо всех сил пытались продвинуться в глобальном масштабе из-за отсутствия твердых долгосрочных соглашений о поставках. Это приводило к паузам или задержкам – даже для проектов, которые уже достигли FID, включая крупные разработки в США и Канаде. Даже на рынках с поддерживаемым государством механизмом спроса, таких как Великобритания, несколько объявленных проектов CCUS, связанных с водородом, были отменены.

Проекты по удалению углекислого газа (CDR) столкнулись с аналогичными трудностями при обеспечении рентабельного спроса. Централизованная теплоэлектростанция, работающая на биомассе, которой управляет компания Stockholm Exergi в Швеции, стала редким примером проекта биоэнергетики с улавливанием и хранением углерода (BECCS), который продвигался вперед с существенными обязательствами по отбору энергии, но это оставалось скорее исключением, чем нормой. Несколько запланированных проектов BECCS в Швеции и других странах были отменены или отложены в 2025 году. Разработчики боролись с неопределенностью на добровольном углеродном рынке, особенно с отсутствием ликвидных долгосрочных контрактов, необходимых для поддержки финансирования проектов.

В Соединенных Штатах проекты, связанные с высокими затратами на улавливание, которые обычно превышают налоговую льготу в размере 85 долларов США за тонну (как это обычно бывает в промышленности и энергетике), сталкивались с задержками и отменой, особенно после отзыва крупных государственных грантов на финансирование детальных инженерных исследований. Растущий интерес со стороны центров обработки данных к CCUS как к пути к обеспечению надежной энергетики с низким уровнем выбросов также еще не привел к существенному изменению более широких проблем, стоящих перед проектами захвата в этих секторах. Выдача разрешений также остается узким местом в штатах США, где выдача разрешений на хранение контролируется на федеральном, а не на уровне штатов, что замедляет строительство новых хранилищ и приводит к задержке запланированных проектов до 2035 года. Что касается транспорта, проблемы сообщества продолжают сдерживать строительство новых трубопроводов CO₂, причем проект Trailblazer выделяется как исключение, поскольку он перепрофилирует существующий газопровод.

Поскольку рынки CCUS продолжают развиваться, МЭА будет следить за тем, что это означает для политиков, финансистов и энергетической системы, в том числе посредством детального отслеживания сотен запланированных проектов.

Ожидается, что в 2026 году несколько крупных проектов CCUS достигнут новых ключевых этапов. Проект Портос в Нидерландах должен начать работу, став второй в Европе крупномасштабной сетью транспортировки и хранения CO₂. В Соединенном Королевстве оставшиеся проекты захвата «Путь 1» должны перейти к строительству. Дополнительный импульс развитию хранилищ ожидается в Средиземноморье: ожидается, что будут приняты окончательные инвестиционные решения по итальянскому проекту Ravenna Phase 2 и греческому проекту Prinos CO2. В то же время многие проекты CCUS, связанные с нефтегазовыми операциями на Ближнем Востоке, сталкиваются со значительной неопределенностью в текущем геополитическом контексте.

На этом фоне на этот год могут повлиять несколько новых тенденций:

Разрыв между развитием улавливания и хранения может увеличиться в 2026 году, создавая неопределенность для разработчиков транспорта и хранения. Проекты по хранению продолжают продвигаться вперед – несколько крупных площадок находятся в стадии строительства или приближаются к стадии FID, – однако запланированные объемы улавливания отстают. Решение норвежской нефтегазовой компании Equinor сократить часть своих инвестиционных планов по хранению газа иллюстрирует риски недостаточного использования инфраструктуры. Без более четких сигналов спроса некоторые девелоперы могут колебаться, что еще больше усиливает потребность в политике, обеспечивающей большую уверенность в объемах.

Могут также появиться новые рынки. Волна новых государственных структур CCUS призвана расширить географическую базу развертывания. В Германии, Франции и Японии новые долгосрочные схемы получения доходов могут помочь снизить риски получения доходов для разработчиков проектов захвата, стимулируя спрос на общую инфраструктуру. Новый пакет поддержки промышленной декарбонизации Индии стоимостью 2,2 миллиарда долларов США также может открыть возможности для ранних проектов, особенно в секторах, в которых трудно сократить выбросы углекислого газа.

Согласование нормативных требований будет определять темпы трансграничных перевозок CO₂ в Юго-Восточной Азии. Хотя это остается ключевой сферой интересов, динамика ослабла, поскольку некоторые крупные нефтегазовые компании отказались от запланированных инвестиций в CCUS, что позволяет предположить, что регион, возможно, вступает в фазу консолидации. Ясность политики и региональное сотрудничество будут иметь важное значение для обеспечения дальнейшего прогресса.

Механизмы распределения рисков будут иметь решающее значение для стимулирования частного капитала. Шаги вперед в 2025 году, равно как и некоторые неудачи, подчеркнули важность создания надежных механизмов распределения рисков. В Европе несколько компаний отозвали свои заявки из датского фонда CCUS из-за опасений, что риски, связанные с доступностью транспортной и складской инфраструктуры, слишком высоки. Нацеливание поддержки на устранение конкретных рисков, которые наиболее важны – долгосрочная уверенность в доходах, смягчение объемных рисков и четкое распределение обязательств – будет иметь важное значение для следующей волны проектов, которые достигнут FID.