Развивающаяся роль экспортных кредитных агентств в глобальном энергетическом финансировании

Экспортные кредитные агентства (ECA) являются ключевым источником государственных финансов для инвестиций в энергетики – но их важность для энергетического сектора обычно не признается. ECA являются государственными учреждениями, которые предоставляют кредиты, гарантии и страхование для поддержки национальных компаний в интересах в экспорте или инвестициях за рубежом. Хотя их основная цель-содействовать торговле и национальной промышленности, их вовлечение финансирования может позволить масштабные энергетические инвестиционные потоки, особенно в развивающихся и развивающихся экономиках.

В отличие от финансовых институтов развития, ECA редко включаются в отслеживание энергетики и климатических финансов или обсуждения политики. Но по мере роста потребности в энергетических инвестициях масштаб требуемых расходов привлек к себе внимание ко всем потенциальным источникам капитала. Каждая форма государственных финансов, развернутых на границах-будь то концессионный или коммерческий, основанный на политике или рыночный, играет роль в формировании результатов.

Эти потоки могут помочь удовлетворить разнообразные потребности, с которыми сталкиваются страны, поддерживая развитие ряда источников энергии, которые вносят вклад в безопасность, надежность и устойчивость по -разному. (В национальном масштабе соответствующий энергетический сочетание зависит от конкретных обстоятельств страны, включая существующие активы, ресурсные пожертвования, потребности в системе и цели политики.)

Чтобы помочь решить этот пробел, новый анализ из World Energy Investment IEA 2025 расширяет категорию Международные государственные финансы -трансграничное государственное финансирование, которое достигает целей энергии и развития за границей – Чтобы включить финансирование из ECA. Эта более широкая линза отражает не только ECA и финансовые институты развития, но и многосторонние климатические фонды, межправительственную помощь и благотворительные источники. Опираясь на официальные данные и непосредственное взаимодействие с агентствами, анализ официальных экспортных кредитов в этом году в соответствии с ОЭСР договоренно приводит к тому, что ECAS более полно.

Новый набор данных, изученный в этом комментарии, не охватывает всю поддержку ECA; Это ограничено определенными долгосрочными вмешательствами, которые сообщаются в соответствии с соглашением ОЭСР. Но это дает новое представление о том, как ECA, расположенные на перекрестке торговли, промышленной политики и энергии, формируют потоки энергетических инвестиций по всему миру.

Определяющим фактором, который может принимать или нарушать энергетические инвестиционные решения, особенно в странах с развивающейся экономикой или для более новых, менее зрелых технологий, является риском. Коммерческие финансисты сталкиваются с строгими порогами для того, что представляет собой приемлемое разоблачение, поскольку они должны обеспечить финансовую жизнеспособность своих обязательств. Проекты с неопределенными потоками доходов, высокими авансовыми затратами или политической и нормативной волатильностью могут бороться за продвижение вперед без адекватного смягчения рисков.

Экспортные кредитные агентства помогают решить эту проблему, предлагая инструменты повышения кредитов, которые меняют или поглощают конкретные инвестиционные риски. Наиболее заметным является «чистое покрытие»-гарантии или страхование, которые защищают кредиторов и экспортеров от неплатежных. Эти инструменты предназначены для поддержки конкурентоспособности экспорта страны за рубежом и, как правило, являются отраслевыми или технологическими. В результате финансирование ECA часто отражает структуру национальных отраслей и цепочек поставок. Покрытие может поддержать продажи ветряных турбин, услуги энергетики, строительное оборудование или технологии сетки, развернутые в зарубежных проектах, чтобы назвать несколько примеров.

В период с 2014 по 2023 год чистое покрытие составило 73% всех обязательств, связанных с энергетикой ECA, а 84% включали некоторый элемент покрытия кредитного риска. Это резко контрастирует с другими формами международных государственных финансов, где гарантии составляют менее 1% от общего энергетического финансирования. Предлагая снижение риска в масштабе, ECA играют уникальную роль в обеспечении участия в частном секторе и расширении охвата энергетических инвестиций на рынки с более высоким риском и новые технологии.

За последнее десятилетие природа транзакций энергетического сектора, сообщенных в рамках расположения ОЭСР, претерпела заметный сдвиг. С 2021 года основная часть обязательств пошла на чистые технологии, возглавляемые ветроэнергетическими и другими возобновляемыми источниками энергии. Это противоречит десять лет назад, когда поставка ископаемого топлива составило более 70% от общей связанной с энергией поддержки. К 2023 году доля нефти и природного газа упала чуть более 20%. Изменения отражают как растущий коммерческий интерес к экспорту чистых технологий, так и новых договоренностей в системе ECA, включая понимание сектора изменения климата в соответствии с ОЭСР по официально поддерживаемым экспортным кредитам, а также соглашения для ограничения поддержки неразличимых угольных электростанций. Помимо специфических для ОЭСР, несколько ведущих агентств присоединились к неконфессированному альянсу по кредитным агентствам экспорта с чистым нолью, пообещав согласовать свою деятельность с целью чистых нулевых выбросов к середине века. Такие добровольные инициативы – наряду с формальными рамками – изменяют ландшафт экспортного финансирования.

Проекты в области чистой энергии все чаще могут привлекать частный капитал, но они часто сталкиваются с рисками, которые сдерживают полное коммерческое участие. ECAS может играть каталитическую роль, предоставляя кредитный риск, который DESRISCES DESKS и разблокирует частное совместное финансирование. Ископаемое топливо остается частью портфелей этих учреждений, особенно в виде природного газа и поставки нефти; Такая поддержка часто отражает как профиль экспорта предоставляющей страну, так и энергетические приоритеты рынков получателя, в частности для газовой инфраструктуры. Тем не менее, общая тенденция указывает на постепенную переориентацию финансирования ECA.

Экспортные кредиты являются основным источником международных государственных финансов для развивающихся и развивающихся экономик. В период с 2014 по 2023 год они получили две трети всех энергетических обязательств ECA-отражение более высокого спроса на внешние финансы в странах, где коммерческие риски более острые. Повышенные потоки капитала в развивающиеся и развивающиеся экономики для энергетических проектов имеют важное значение для поддержки ряда целей развития.

Тем не менее, существуют различия в моделях поддержки в разных странах и регионах. Данные, сообщаемые в соответствии с ОЭСР, показывают, что около 80% связанной с ископаемым топливом поддержки с 2014 года было направлено на развивающиеся экономики, в то время как более половины экспортных кредитов, связанных с чистой энергией, передавались на страну.

Экспортные кредитные агентства являются важными игроками в области энергетического финансирования, с развивающимися портфелями и уникальной способностью определять риск и мобилизовать коммерческий капитал. По мере того, как международные государственные финансы расширяются по объему, так же как и рамки, которые направляют его развертывание. Большая прозрачность и более сильная координация с более широкими усилиями по государственному финансированию важны для экспортных кредитов для поддержки ускоренного развертывания экономически эффективных энергетических технологий в регионах, которые им больше всего нуждаются.

IEA's Всемирные энергетические инвестиции Отчет является глобальным эталоном для отслеживания инвестиционных тенденций в энергетическом секторе. Отчет этого года, который отмечает 10-е издание этого флагманского анализа, представляет последние данные о потоках капитала для различных типов энергетических проектов, а также первый набор оценок на протяжении всего года за 2025 год.