Почему рост энергосервисных компаний в мире неравномерен

Энергоэффективность является одним из наиболее экономически эффективных инструментов повышения энергетической безопасности, сокращения счетов за электроэнергию для домохозяйств и поддержки усилий стран по сокращению выбросов. Энергосервисные компании (ЭСКО) – фирмы, которые разрабатывают и реализуют проекты по повышению энергоэффективности, обычно финансируемые за счет подтвержденной экономии энергии – играют все более важную роль в обеспечении повышения энергоэффективности в зданиях, промышленности и транспортной инфраструктуре по всему миру. Интегрируя разработку проектов, финансирование и гарантии эффективности, ЭСКО могут предложить проверенный способ снизить первоначальные инвестиционные барьеры и переместить технические риски и риски, связанные с производительностью, с потребителей.

Как подчеркивается в отчете МЭА «Энергоэффективность 2025», глобальные инвестиции ЭСКО выросли на 10% в 2024 году, достигнув рекордных 42 миллиардов долларов США. За последние пять лет среднегодовой рост сектора достиг 5%, что более чем вдвое превышает показатель с 2020 года.

Однако этот рост остается высококонцентрированным и неравномерным. Более 75% глобальных инвестиций ЭСКО приходится всего на две страны – Соединенные Штаты и Китай – где сильная политика и институциональная база привели к недавнему росту.

В Китае последовательные пятилетние планы обеспечили устойчивое политическое направление, в результате чего стоимость проекта выросла с примерно 5,9 миллиардов долларов США в начале 2010-х годов до более 22 миллиардов долларов США в 2024 году. Рост поддерживался за счет постепенного ужесточения требований к энергоэффективности и сокращению выбросов, а также формальной поддержки контрактов на повышение энергоэффективности.

В Соединенных Штатах, где уже существовал один из наиболее хорошо зарекомендовавших себя рынков ЭСКО, Закон об энергетике 2020 года ускорил рост рынка, потребовав от федеральных агентств реализовать как минимум половину установленных мер по повышению эффективности посредством заключения перфоманс-контрактов. Это создало стабильный спрос государственного сектора на услуги ЭСКО и почти удвоило рынок по сравнению с уровнями до 2020 года.

Тем временем уровень инвестиций в Европе несколько снизился в 2024 году, оставаясь близким к уровню до 2020 года. Однако некоторые страны демонстрируют новый динамизм. В Польше более 130 энергетических кооперативов приняли бизнес-модели ESCO в 2025 году, что вдвое больше, чем в предыдущем году. В Италии, где 900 компаний сертифицированы как ЭСКО, средние рыночные доходы увеличились более чем на 78% за последние три года.

В целом, рынки ЭСКО расширяются там, где политические рамки надежны, правила закупок приведены в соответствие с контрактами на результат, а проекты реализуются посредством стандартизированных процессов. На рынках, где нет таких условий, высокие транзакционные издержки, сложность контрактов и политическая неопределенность продолжают ограничивать спрос. Эти барьеры наиболее заметны в проектах небольших и жилых зданий, где модели ЭСКО, основанные на энергосбережении, сложнее реализовать.

В 2024 году проекты ЭСКО достигли средней зарегистрированной экономии энергии около 25% по сравнению с базовым потреблением. В то же время на таких развитых рынках, как Европа, США и Южная Корея, средняя экономия энергии составляет от 20% до 30%.

Экономия существенно варьируется в зависимости от масштаба проекта. Как указано в совместном ежегодном исследовании ESCO МЭА-ЮНЕП, модернизация зданий в Европе обеспечила экономию от 25% до 30%, в то время как достигая 80% для освещения или проектов с интегрированными решениями и комбинированными мерами, основанными на планировании всего здания.

Почти 60% проектов ЭСКО, охваченных исследованием МЭА-ЮНЕП 2024 года, относятся к сектору зданий, причем на общественные здания приходится две трети этого сегмента.

На зрелых рынках проекты ЭСКО в общественных зданиях обычно поддерживаются структурированными долгосрочными программами. Например, в Соединенных Штатах федеральные программы результативного контракта, такие как программа ENABLE, которая действовала с 2014 по 2025 год в рамках Контракта об экономии энергии Министерства энергетики США, позволили федеральным агентствам привлечь ЭСКО для модернизации более 1600 федеральных зданий. В Германии и Франции государственные банки развития поддерживают крупномасштабную модернизацию энергетики посредством льготных кредитов. На Балканах кредитные линии международных финансовых институтов позволили 18 000 домохозяйствам инвестировать около 100 миллионов евро в энергосберегающие технологии, такие как изоляция. Аналогичные механизмы поддержки также действуют в Индии, Малайзии, Китае и Аргентине.

Распределение проектов ЭСКО по типам зданий подчеркивает проблемы, связанные с энергоэффективностью жилых домов. Индивидуальные жилищные проекты, не будучи объединенными, часто слишком малы для привлечения ЭСКО, поскольку ограниченная экономия энергии может не генерировать достаточный денежный поток для покрытия инвестиционных и транзакционных издержек. Фрагментированная собственность и разделение стимулов между арендодателями и арендаторами также могут замедлить реализацию модернизации.

Промышленность остается еще одним ключевым сегментом рынка, на долю которого приходится 34% проектов. Это особенно актуально для Китая, где сильная промышленная политика поддерживает текущую деятельность ЭСКО.

На транспортный сектор приходится лишь около 9% проектов ЭСКО, в основном из-за его зависимости от сложных, капиталоемких решений и специализированного эксплуатационного опыта. Они, как правило, выходят за рамки традиционной бизнес-модели ЭСКО.

Дизайн проектов на государственном и частном рынках существенно различается. Проекты ЭСКО в частном секторе обычно имеют более короткие сроки окупаемости и условия контрактов по сравнению с проектами в государственном секторе. В 2024 году проекты частного сектора имели средний период окупаемости чуть более шести лет, а продолжительность контрактов составляла в среднем восемь лет. Между тем, проекты государственного сектора имели средний период окупаемости около десяти лет и среднюю продолжительность контракта около двенадцати лет.

Эту картину можно наблюдать как в Европе, так и в США. Хотя более короткие сроки контрактов повышают уверенность инвесторов и их готовность вкладывать капитал, они часто ограничивают сложность проекта и ограничивают объем модернизации мерами, обеспечивающими более быструю отдачу, а не пакетами глубокой реконструкции.

Проекты государственного сектора, напротив, часто предлагают контракты на срок до 12 лет и более, отчасти для включения портфелей из нескольких объектов, комплексных мер по повышению энергоэффективности и соответствия долгосрочным политическим целям.

Эти структурные различия подчеркивают, как механизмы государственных закупок, доступ к долгосрочному финансированию и подходы к распределению рисков влияют не только на размер рынка, но и на амбиции проектов повышения эффективности. Организации государственного сектора могут использовать фискальные инструменты и политическую поддержку для поддержания более длительных контрактных горизонтов, в то время как частные субъекты вместо этого отдают приоритет гибким, краткосрочным инвестициям, которые соответствуют условиям коммерческого финансирования.

Недавние изменения в политике на зрелых рынках ЭСКО, особенно в Китае и Европе, укрепляют перспективы дальнейшего роста. В Европе План действий Европейской комиссии по доступной энергии на 2025 год включает цель удвоить объем услуг по энергоэффективности в Европе. В Китае возобновление внимания к энергосбережению и заключению контрактов на повышение энергоэффективности в рамках Планов и решений по достижению пика выбросов углерода и углеродной нейтральности обеспечивает четкий путь для дальнейшего расширения.

В то же время развивающиеся рынки укрепляют благоприятную среду. Индонезия представила проект правил, которые формально определяют операции и бизнес-модели ЭСКО. Закон Вьетнама об энергоэффективности и энергосбережении с поправками устанавливает национальную структуру ЭСКО. Новые правила управления энергопотреблением в Кении создают регулируемый рынок ЭСКО, а недавно принятый указ в Марокко обеспечивает юридическую ясность для контрактов с гарантированными энергопоказателями.

Во всех регионах политические и институциональные рамки остаются основным фактором роста рынка ЭСКО. Там, где правительства устанавливают четкие цели по повышению эффективности, юридически признают ЭСКО, стандартизируют подходы к заключению контрактов и обеспечивают доступ к финансированию, деятельность ЭСКО расширяется быстрее и диверсифицируется в более глубокие и сложные проекты. И наоборот, рынки, не имеющие стабильных политических сигналов, продолжают испытывать фрагментированное развертывание, что подчеркивает центральную роль политической поддержки в раскрытии полного потенциала ЭСКО как механизма обеспечения энергоэффективности.